Some thoughts of Meinhard!

別做股票，要投資好東西。

投資第一規則: 永遠別賠錢

投資第二規則: 永遠別忘了規則一。

投資很簡單。買進體質良好、獲利傑出的企業，並且以合理的價格買進。

買進企業時，當作股票市場未來五年都不會再開市。

股票就是企業

平常就看準了，大打折才買進

我們會買絕對的贏家，也就是具有競爭優勢，又稱經濟護城河。

擁有競爭優勢的企業，都能吸引消費者，他們的顧客也會一再光顧。如果你想要擁有這項產品或服務，會去找這家企業而不是其他廠商。這些企業常能透過獨特的服務或產品壟斷市場。

STEP

S(Social Culture)這家公司能夠在社會文化變遷中生存嗎?

T(Technology)    網路與科技是如何影響這家公司

E(Economics)    非景氣循環股-不管牛熊市-投資人都會想要的

P(Politics)          希望找到一家受到政府支持，或至少政府立場保持中立的

試想五個問題:

1.這家企業提供那些價值

2.有無其他企業提供相同價值(若是，則為壟斷；若否，繼續第三題)

3.我會選擇從其他企業獲得這個價值嗎?

4.為什麼我們會選擇從這家企業獲得這個價值>也就是它的競爭優勢

5.這項競爭優勢能夠長久持續下去嗎?

---------可以找出可能擁有長久競爭優勢的企業，等一下我們會用過往紀錄來確認這點!---------------------

在能力圈買股票

1.我每個月的必須支出項目有哪些

2.我喜歡把錢花在哪

3.我從哪裡賺到錢

注意: 企業自己本身的需求ex.廣告

目前總結: (指導方針>企業獲利長期穩定一致的能力) 

1.長久的兢爭優勢

2.EPS保持一致

3.ROE>15%

4.ROA>7%

5.淨利的五倍>長期債務、利息保障倍數>3

6.確認現金流量

7.具備隨著通膨而漲價的能力

避開IPO、選擇一家不過度仰賴人才或管理階層的企業、買進你了解的企業

最重要的是指導方針，就算全部符合，但是不符合指導方針還是不行；就算全部不符合，但符合指導方針還是可以買。因此要買進你了解的企業