最好的價值股都是成長股,不是萬年不動的大牛股。先看風險,再看成長(避開風險後的報酬率),也就是說買入前一定要有安全邊際。
分析股票到底適不適合投資,必須先鬆後緊,財務指標篩選要鬆,後續的分析要嚴格仔細。
價值投資者執行的是深度策略,是一種由下而上的投資法,以選股為出發點,買進被低估的便宜股票
沒機會時,絕不買股票,有機會時,開始分批買進,出現超級好機會,大量買進。
買進前問自己兩個問題: 1.如果這間公司股價再跌50%,你願意大力買進嗎?
2.如果現在發生嚴重不景氣,這間公司仍能穩健經營嗎?
價值投資之父Graham說合理本益比是15
強力成長型股票就算價值達到高估區,也不需要全部賣出
高登公式報酬率達到15%為理想
雷浩斯個股分析流程:
三大選股指標: ROE、每股自由現金流、盈餘品質
分析下檔風險: 資產變化、負債變化、股東權益變化、營運狀況
分析成長力道: 分析營收變化、分析獲利變化、預估未來EPS
質化分析: 確認公司競爭優勢
估價: 決定買賣點
現金股利/每股自由現金: 1趴到100趴正常,101%~200%偏低,不算異常
價值投資是一種重視風險大過報酬率的投資方法,第一道風險控制就是安全邊際;第二道是慎重的持股心態,買股票就是買公司;最後一道防線是資產配置。
對於一般投資人來說,我認同使用指數型基金投資法,因為與價值投資法相同的是,降低買賣次數以及報酬來自內在價值,但是在建立投資組合時,指數型基金採用市值加權,但市值不等於價值!
一般來說,資金配置的比率採用"債券""股票"分配,但是"債券"再台灣不發達,可改用現金。
股票配置可以分散買入不同產業還有不同景氣循環來避險。
極端分散:能夠找到夠多便宜的公司,投資人可以盡量分散,至少25檔。較重視財務報表的數字變化,質化分析為輔
核心集中:重視內在價值得成長力道,要求財務水準高過平均水準,10檔以下。重視質化分析。
高成長買進策略1:營收年增率由負轉正 2:因為景氣循環/意外
降低買賣次數、資金分批投入
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